Major Forex Spillere

UNIT A Absolute Essentials 2. Hovedaktørene i Forex Market Når amerikanske dollar gikk av gullstandarden og begynte å flyte mot andre valutaer, begynte Chicago Mercantile Exchange å skape valutaterminer for å gi et sted hvor banker og selskaper kunne sikre seg indirekte risiko knyttet til handel i utenlandsk valuta. Mer nylig har valutaregeringer vært sentrert på en massiv flytning fra valutaterminer til mer direkte handel på Forex spotmarkeder hvor profesjonelle valutahandlere sammen med videresendingskontrakter, derivater av alle slag, distribuerer sine ulike handels - og sikringsstrategier. Ideen om valutaspekulasjon har blitt aktivt markedsført, og dette har en dyp innvirkning på valutaplanleggingen, ikke bare av nasjoner - gjennom sentralbankene - men også av kommersielle og investeringsbanker, selskaper og enkeltpersoner. Dette er hovedkategorier av deltakere - en geografisk spredning av Forex-klientell - og som følge av dette er markedet som helhet. I praksis består valutamarkedet av et nettverk av spillere som er gruppert i ulike knutepunkter over hele verden. Hovedforskjellen mellom disse markedsdeltakere er deres nivå av kapitalisering og raffinement, hvor elementene av sofistikering hovedsakelig omfatter: pengersteknikk, teknologisk nivå, forskningsevner og nivå av disiplin. Blant markedsaktørene er det den enkelte næringsdrivende som har minst mulig kapitalisering. I fravær av denne styrken, foruten å etterligne de andre elementene i sofistikering av de institusjonelle aktørene, blir enkelte handelsmenn tvunget til å legge opp disiplin på deres handelsstrategier. De som kan pålegge disiplin vil få muligheten til å trekke ut positive avkastninger fra Forex-markedene. Spillerne ble gjennomgått i denne delen er: Kommersielle og investeringsbanker Lets begynne å dissekere de større aktørene: bankene. Selv om deres skala er stor sammenlignet med den gjennomsnittlige detaljhandelen Forex-næringsdrivende, er deres bekymringer ikke ulik de som spekulantene i detaljhandelen har. Enten en prismakler eller pristaker, begge søker å tjene penger på å være involvert i Forex markedet. Hva er en markedsfører For å bli ansett som en valutamarkedsmarkør, må en bank eller megler være forberedt på å sitere en toveispris. en budpris som er markedsaktørens kjøpesum og en tilbudspris er deres salgspris til alle spørrende markedsdeltakere, uansett om de selv er markedsførere. Markedsparametere utnytter forskjellen mellom kjøpesummen og salgsprisen, som kalles quotspreadquot. De kompenseres også av deres evne til å styre sin globale valutakursrisiko ved å bruke ikke bare nevnte spredningsinntekter, men også nettinginntekter og inntekter på swaps og konverteringer av gjenværende overskudd eller tap. Valutakursene kan deklareres gjennom valutahandlere over hele verden over telefon eller elektronisk via digitale handelsplattformer. Det er hundrevis av banker som deltar i Forex-nettverket. Uansett om det er stor eller liten, deltar bankene i valutamarkedene ikke bare for å kompensere sine egne valutarisiko og for sine kunder, men også for å øke verdiene av sine lagerholdere. Hver bank, selv om den er annerledes organisert, har et forretningsbord som er ansvarlig for ordreutførelse, markedstillverkning og risikostyring. Rollen til valutahandelsdisken kan også være å gjøre fortjeneste handelsvaluta direkte gjennom sikring. arbitrage eller et annet utvalg av strategier. Regnskap for flertallet av transaksjonsvolumet. Det er rundt 25 store banker som Deutsche Bank, UBS og andre som Royal Bank of Scotland, HSBC, Barclays, Merrill Lynch, JP Morgan Chase, og fortsatt andre som ABN Amro, Morgan Stanley og så videre, som er aktivt trading i Forex markedet. Blant disse store bankene blir store mengder penger handlet på et øyeblikk. Mens det er standard å handle i 5 til 10 millioner dollarpakker, blir ganske ofte 100 til 500 millioner dollarpakker oppgitt. Tilbud blir gjennomført via telefon med meglere eller via en elektronisk handelsterminalforbindelse til deres motpart. Kilde: Euromoney forex-undersøkelse Mange ganger posisjonerer bankene seg også i valutamarkedene, styrt av et spesielt syn på markedsprisene. Det som sannsynligvis skiller dem fra de ikke-bankdeltakere, er deres unike tilgang til sine kunders kjøps - og salgsinteresser. Denne quotinsider-kvoteinformasjonen kan gi dem innblikk i det sannsynlige kjøps - og salgstrykket på valutakursene til enhver tid. Men mens dette er en fordel, er det bare relativ verdi: ingen enkeltbank er større enn markedet - ikke engang de store globale merkevaren bankene kan hevde å kunne dominere markedet. Faktisk, som alle andre spillere, er bankene utsatt for markedsbevegelser og de er også utsatt for volatilitet i markedet. Ligner på din marginkonto med en megler. bankene har etablert debitor - kreditoravtaler mellom seg, noe som gjør kjøp og salg av valutaer mulig. For å oppveie risikoen for å holde valutaposisjoner tatt som følge av kundetransaksjoner, inngår bankene gjensidige avtaler for å sitere hverandre i løpet av dagen på forhåndsbelagte beløp. Direkte handel avtaler kan inneholde at en viss maksimal spredning vil bli opprettholdt, bortsett fra under ekstreme forhold, for eksempel. Det kan videre inkludere at prisen vil bli levert i en rimelig tid. For eksempel, når en kunde ønsker å selge 100 millioner Euro, er prosedyren som følger: bankens salgskort mottar kundenes samtale og spørre handlerbordet hvor valutakursen de kan selge til kunden. Kunden kan nå godta eller nekte tilbudt pris. Som markedsfører. banken må håndtere ordren i interbankmarkedet og påta seg risikoen for denne posisjonen så lenge det ikke er noen motpart for den ordren. La oss anta at kunden aksepterer bankenes kjøpskurs, så blir dollarene straks kreditert til kunden. Banken har nå en åpen kort posisjon over 100 millioner Euro og må finne en annen kundeordre som samsvarer med denne ordren, eller en motpart i interbankmarkedet. For å gjøre slike transaksjoner er de fleste banker næret av elektroniske valutanettverk for å kunne tilby den mest pålitelige prisen for hver transaksjon. Mellombanemarkedet kan derfor forstås i form av et nettverk, bestående av banker og finansinstitusjoner som har tilknytning gjennom sine forretningsbanker. forhandle valutakurser. Disse prisene er ikke bare veiledende, de er de faktiske handler prisene. For å forstå prisens ensartethet må vi forestille seg at prisene øyeblikkelig blir samlet fra kryssede priser på hundrevis av institusjoner på tvers av et aggregert nettverk. Foruten den tilgjengelige teknologien bidrar konkurransen mellom bankene også til de stramme spredene og rettferdig prising. Sentralbanker De fleste utviklede markedsøkonomier har en sentralbank som sin viktigste monetære myndighet. Sentralbankenes rolle har en tendens til å være mangfoldig og kan variere fra land til land, men deres plikt som banker for deres spesielle regjering handler ikke for å skaffe seg overskudd, men heller forenkle regjeringens pengepolitikk (tilbudet og tilgjengeligheten av penger) og å hjelpe utjevne svingningen i verdien av deres valuta (gjennom rentenivåer. for eksempel). Sentralbanker innehar utenlandsk valutainnskudd kalt kvoteringskvitter, også kalt kvotarbeholdningskvoter eller kvotebeløp. Denne form for eiendeler i sentralbanker er brukt i utenriksrelaterte politikk og angir mye om et lands evne til å reparere utenlandsk gjeld og indikerer også en nasjonal kredittvurdering. Mens de tidligere reserver var for det meste holdt i gull, er de i dag hovedsakelig holdt i dollar. Det er vanlig for sentralbanker i dag å eie mange valutaer samtidig. Uansett hvilke valutaer bankene eier, er Dollar fortsatt den mest betydningsfulle reservevalutaen. De ulike reservevalutaene som sentralbanker har som eiendeler, kan være US Dollar, Euro, Japanese Yen, Swiss Franc, etc. De kan bruke disse reserverene som et middel for å stabilisere sin egen valuta. I praktisk forstand betyr dette at overvåking og kontroll av integriteten til de oppgitte prisene som markedsføres, og til slutt bruker disse reserver til å teste markedsprisene ved å faktisk handle på interbankmarkedet. De kan gjøre dette når de tror at prisene ikke er i samsvar med brede, grunnleggende økonomiske verdier. Intervensjonen kan ta form av direkte kjøp for å presse prisene høyere eller selge for å presse prisene ned. En annen taktikk som er vedtatt av monetære myndigheter, går inn i markedet og signaliserer at et inngrep er en mulighet, ved å kommentere i media om sitt foretrukne nivå for valutaen. Denne strategien er også kjent som jawboning og kan tolkes som en forløper til offisiell handling. De fleste sentralbankfolk ville mye heller la markedsstyrker flytte valutakursene, i dette tilfellet av overbevisende markedsdeltakere for å reversere utviklingen i en bestemt valuta. Du kan få tilgang til mange rapporter som er publisert på FXstreet, hvor jawboning-taktikk er nevnt. Paolo Pasquariello forklarer prishandlingen i nærheten av tiltak som sier: Sentralbankintervensjoner er en av de mest interessante og forvirrende funksjonene på verdensmarkedet for utenlandsk valuta. Oftere enn vanligvis antatt, utfører innenlandske monetære myndigheter en individuell eller samordnet innsats for å påvirke valutakursdynamikken. Behovet for å styrke eller motstå en eksisterende trend i en sentral valutakurs, for å berolige ujevnlige markedsforhold, å signalisere nåværende eller fremtidige økonomiske politikkforhold, eller å fylle ut tidligere utarmede valutareservebeholdninger, er blant de vanligste årsakene til denne typen av operasjoner. Som du ser, er det et sikkerhets - og strategisk mål å holde reserver. Ved å bruke store reserver av utenlandsk valuta, er sentralbankene i stand til å holde verdien av sin valuta høy. Hvis de i stedet selger sin egen valuta, kan de påvirke prisen mot lavere nivåer. Konsekvensen av at sentralbanker har kjøpt andre valutaer i et forsøk på å holde sine egne valutaer lave resultater, men i større reserver. Beløpet som sentralbankene holder i reserver fortsetter å forandre avhengig av pengepolitikk, etterspørselskrefter og andre faktorer. I ekstreme tilfeller, for eksempel etter en sterk trend eller ubalanse i en valutakurs. holde øye med sentralbankers retorikk og handlinger, ettersom en intervensjon kan bli vedtatt i et forsøk på å reversere valutakursen og nullere en trend som spekulantene har satt. Dette er ikke noe som skjer ofte, men kan ses spesielt til tider når valutakursene blir litt ut av hånden, enten fallende eller stigende for raskt. På disse tider kan sentralbanker gå inn for å generere en bestemt reaksjon. De vet at markedsaktørene legger stor vekt på dem og respekterer sine kommentarer og handlinger. Deres rene økonomiske kraft til å låne eller skrive ut penger gir dem et stort uttrykk i verdien av en valuta. En sentralbanks meninger og kommentarer bør aldri bli ignorert, og det er alltid god praksis å følge sine kommentarer, enten i media eller på deres hjemmeside. Intervensjoner kan fungere i en viss tidsperiode. Bank of Japan har den mest aktive resultater i den forbindelse, mens andre land tradisjonelt har tatt en håndfri tilnærming når det gjelder verdien av deres valutaer. I mars 2009 annonserte Sveitsiske Nationalbanken at det ville gripe inn i valutamarkedet for å kjøpe utenlandsk valuta for å forhindre ytterligere verdsettelse av den sveitsiske francen. Som et resultat svekket den sveitsiske francen betydelig, og EURCHF hoppet over 3 høyere. Kasper Kirkegaard fra Danske Bank AS rapporterer taktikken i en av sine rapporter. Bedrifter Amp selskaper Ikke alle deltakerne har mulighet til å sette priser som markeds beslutningstakere. Noen bare kjøpe og selge i henhold til gjeldende valutakurs. De utgjør en betydelig tildeling av volumet som handles i markedet. Dette er tilfelle av bedrifter og bedrifter av hvilken som helst størrelse fra en liten importør til en multi-milliard dollar kontantstrøm bedrift. De er tvunget av arten av deres virksomhet - å motta eller foreta betalinger for varer eller tjenester de måtte ha gjort - å engasjere seg i kommersielle eller kapitaltransaksjoner som krever at de enten kjøper eller selger utenlandsk valuta. Disse såkalte quotcomercial tradersquot bruker finansielle markeder for å kompensere for risiko og hekk deres virksomhet. Ikke-kommersielle handelsmenn, i stedet, er de som regnes som spekulanter. Det inkluderer store institusjonelle investorer, hedgefond og andre enheter som handler i finansmarkedene for gevinster. I en artikkel tatt fra Forex Journal, en spesialutgave av Traders Journal-magasinet i november 2007, beskriver Kevin Davey i morsomme ord hvorfor du bør etterligne ikke-kommersielle handelsfolk: Ett bilselskap har nylig tildelt en stor del av inntekten til sin Forex trading aktiviteter. Disse gruppene skal slå frykt inn i det lille minnet fordi disse gruppene er profesjonelle haier. Disse organisasjonene handler dag og natt, kjenner inn og ut av markedet og spiser de svake. Store trekk i markedet er vanligvis et resultat av aktivitetene til fagfolk, så følger deres ledelse og følger trender de starter kan være en god strategi. I samme farvann som profesjonelle haier svømmer, er det også mange minnows. De er også konkurrentene dine, så å vite om deres tendenser kan hjelpe deg med å utnytte dem. For eksempel vil unsophisticated minnowtraders sannsynligvis sette stoppordre på åpenbare støtte - eller motstandsnivåer. Å vite dette, kan du utnytte denne tendensen og mate på dem. Også, tenk på den første sikre tingenes formasjon som du noen gang har lært om. Sjansen er at nye handelsmenn bare lærer om den formasjonen nå, slik at du kan falme sine handler og sannsynligvis gjør det bra. Tenk på det på denne måten - bekjempe en fiende som sitter ved sitt skrivebord i sitt hjemmekontor som handler Forex markedet i hans kanin tøfler er trolig lettere enn å beseire en MBA med 5000 pakke som handler via komplekse nevrale nettverk arbitrage programmer. Så, prøv å etterligne og følge haiene og spise minnows. Dette er hvor å ha en plan for å gjøre deg til en mer smidig minnow eller til og med gjøre deg til en hai, er kritisk. Fondforvaltere, Hedgefond og suverene rikdomsfond Med Forex trading økende i de siste tiårene, og som flere individer tjener sin levende handel, har populariteten til risikofylte investeringsvogner som hedgefond økt. Disse deltakerne er i utgangspunktet internasjonale og innenlandske pengeforvaltere. De kan håndtere hundrevis av millioner, ettersom deres bassenger av investeringsfond har en tendens til å være svært store. På grunn av sine investeringsreguleringer og forpliktelser overfor sine investorer, er bunnlinjen i de mest aggressive hedgefondene å oppnå absolutt avkastning i tillegg til å håndtere den samlede risikoen for den samlede kapitalen. Valutakursfordeler som likviditet. innflytelse og relativt lav kostnad skaper et unikt investeringsmiljø for disse deltakerne. Fondforvaltere investerer generelt på vegne av en rekke kunder, inkludert pensjonskasser, individuelle investorer, myndigheter og til og med sentralbanker. Også statlige investeringsbanker kjent som suverenitetsfondsmidler har vokst raskt de siste årene. Dette segmentet i valutamarkedet har fått økt innflytelse på valutatrender og verdier ettersom tiden beveger seg fremover. En annen type midler, som består av statlige investeringspuljer, er statskassefondsmottak. Les mer om dette emnet. Internettbaserte handelsplattformer En av de store utfordringene til den institusjonelle Forexen og hvordan utvekslingsrelaterte virksomheter håndteres, har vært fremveksten av internettbaserte handelsplattformer. Dette mediet bidro til å danne et mangfoldig globalt marked der priser og informasjon er fritt utvekslet. Som det fremgår av fremveksten av elektroniske brokeringsplattformer, blir oppdraget med kundeordningsavstemming systematisk, da disse plattformene fungerer som direkte tilgangspunkter til likviditetspooler. Det menneskelige elementet i mæglingsprosessen - alle involverte mennesker mellom det øyeblikk en ordre legges til handelssystemet til det øyeblikk det blir behandlet og matchet av en motpart - blir redusert med den såkalte kvote-through-processingquot (STP ) teknologi. I likhet med måten vi ser priser på en Forex megler s-plattform, blir en rekke interbankhandlinger nå meklet elektronisk ved hjelp av to primære plattformer: Prisinformasjonsleverandøren Reuters introduserte et webbasert handelssystem for banker i 1992, etterfulgt av Icaps EBS - som er kort for quotelectronic brokering systemquot - introdusert i 1993 erstatter stemme megler. Både EBS og Reuters Dealing-systemer tilbyr handel i de store valutaparene, men enkelte valutapar er mer flytende og handles hyppigere over enten EBS eller Reuters Dealing. For eksempel handles EURUSD vanligvis gjennom EBS mens GBPUSD handles gjennom Reuters Dealing. Kryss valutapar er vanligvis ikke sitert på begge plattformer, men beregnes ut fra satsene på de store valutaparene og deretter offset gjennom bena. Noen unntak er EURJPY og EURCHF som handles gjennom EBS og EURGBP som handles gjennom Reuters. Kathy Lien forklarer kryssvurderingen i en av artiklene hennes: For eksempel, hvis en interbankhandler hadde en kunde som ønsket å gå lenge EURCAD, ville handelsmannen trolig kjøpe EURUSD over EBS-systemet og kjøpe USDCAD over Reuters-plattformen. Traderen vil da multiplisere disse prisene og gi kunden den respektive EURCAD-prisen. Transaksjonen med to valuta-par er grunnen til at spredningen for valutakryss, for eksempel EURCAD, har en tendens til å være bredere enn spredningen for EURUSD. Minste transaksjonsstørrelse på hver enhet som kan behandles på begge plattformene, har en tendens til å være en million av basisvalutaen. Den gjennomsnittlige enbillettransaksjonsstørrelsen har en tendens til å være fem millioner av basisvalutaen. Dette er grunnen til at enkelte investorer ikke kan få tilgang til interbankmarkedet. Det ville være et ekstremt stort handelsbeløp (husk at dette ikke er levert). Det er et minimumskrav som bankene er villige til å gi - og dette gjelder kun kunder som handler vanligvis mellom 10 millioner og 100 millioner og trenger bare å rydde opp noe løs forandring på bøkene sine. Som nevnt ovenfor er interbankmarkedet basert på konkrete kredittforhold mellom bankene. For å kunne handle med andre banker etter de tilbudte prisene, kan en bank bruke tosidig. eller multi-lateral ordre matching systemer, som ikke har noen mellomliggende bank eller forhandler. Disse uoffisielle utenlandsk plattformene, som de nevnte tidligere, har dukket opp i fravær av en verdensomspennende sentralisert utveksling. På begynnelsen av 90-tallet, da disse interbankplatformene ble introdusert, er det også da valutamarkedet åpnet for den private næringsdrivende, bryte ned det høye minimumsbeløpet som kreves for en interbank transaksjon. Sammen med banker blir ikke-bank-Forex-deltakere av alle typer gitt et utvalg av tilgjengelige handels - og behandlingssystemer for alle skalaer av transaksjoner. Rundt samme tid som interbankplattformene ble introdusert, begynte også webbaserte handelssystemer som selskapene kunne bruke i stedet for å ringe banker på telefonen. Disse handelsplatformene inkluderer i dag FXall, FXconnect, Atriax, Hotspotfx, LavaFX og andre. Alle er lett tilgjengelige på Internett for videre forskning. Disse knutepunktene er et viktig skritt for ikke-bankdeltakere (meglerforhandlere, selskaper og fondforvaltere, for eksempel) som gir dem mulighet til å by-passere bankenes beslutningstakere i første omgang og redusere kostnadene som gir direkte tilgang til markedet. Disse profesjonelle plattformene ble fulgt av de første nettbaserte handelsplatformene for detaljhandel. I dag er det hundrevis av online Forex meglere hvis virksomhet er fokusert på å tilby tjenester til den lille næringsdrivende eller investor, et fenomen som speiler det som allerede skjer på interbanknivå. Kilde: BIS. org Triennial Survey 2007 Online Retail Broker-Dealers I de forrige avsnittene har du kommet for å forstå hvordan Forex markedet fungerer. Nå kan vi se hvordan dens indre arbeid kan påvirke handelen din ved å lære mer om detaljhandelen Forex meglere. Hvis du vil bytte ut en valuta for en annen og tjene noe, kan du, akkurat som de fleste, ikke få tilgang til prisen som er tilgjengelig på interbankmarkedet. Du kan ikke bare prale inn i Citigroup eller Deutsche Bank og begynne å kaste euro og yen rundt, med mindre du er et multinasjonalt eller hedgefond med millioner av dollar. For å delta i Forexen, trenger du en megler. hvor du kan handle med mye dårligere beløp. Meglere er typisk svært store selskaper med stor omsetning, noe som gir infrastrukturen til individuelle investorer til å handle i interbankmarkedet. De fleste av dem er markeds beslutningstakere for detaljhandelen, og for å kunne tilby konkurransedyktige toveispriser, må de tilpasse seg de teknologiske endringene i bransjen, som vi har sett ovenfor. Hva betyr det å handle direkte med en markedsfører. Hver markedsfører har et handelskort. som er den tradisjonelle metoden som de fleste banker og finansinstitusjoner bruker. Markedsføreren samhandler med andre markedsbanker for å klare sin posisjon eksponering og risiko. Hver markedsfører tilbyr en litt annen pris i et bestemt valutapar basert på bestillingsboken og priser. Som handelsmann bør du kunne produsere gevinster selvstendig dersom du bruker en markedsfører eller en mer direkte tilgang gjennom en ECN. Men likevel er det alltid viktig å vite hva som skjer på den andre siden av handelen din. For å få det innsiktet, må du først forstå formidlerfunksjonen til en megler-forhandler. Interbankmarkedet er hvor Forex megler-forhandlere oppveie sine posisjoner. men ikke akkurat som bankene gjør. Forex meglere har ikke tilgang til handel i interbanken via handelsplattformer som EBS eller Reuters Dealing, men de kan bruke deres datafeed for å støtte sine prismotorer. Forbedret prisintegritet er en viktig faktor som handlerne vurderer når de handler i bytteprodukter, siden de fleste priser stammer fra desentraliserte interbanknett. For å sitere priser til sine kunder og motvirke sine posisjoner i interbankmarkedet. meglere krever et visst nivå av kapitalisering, forretningsavtaler og direkte elektronisk kontakt med en eller flere markedsbanker. Du vet fra kapittel A01 at Forex spotmarkedet fungerer over-the-counter. noe som betyr at det ikke er noen garantier eller utvekslinger involvert. Banker som ønsker å delta som primære markeds beslutningstakere krever kredittforhold med andre banker, basert på kapitalisering og kredittverdighet. Jo flere kredittforhold de kan ha, desto bedre prising vil de få. Det samme gjelder for Forex meglere: Avhengig av størrelsen på detaljhandel megler i form av kapital tilgjengelig, jo mer gunstige priser og effektivitet det kan gi til sine kunder. Vanligvis er dette fordi meglere er i stand til å samle flere prisfeeds og alltid sitere det strammere gjennomsnittsspredningen til sine sluttkunder. Dette er et forenklet eksempel på hvordan en megler siterer en pris for GBPUSD: Megleren velger høyere pris (Bank D) og lavere budpris (Bank C) og kombinerer den med den beste mulige markedsrenten på: I virkeligheten megler legger sin margin til det beste markedskvote for å tjene penger. Prisen til slutt oppgitt til kundene ville være noe som helst: Når du åpner et såkalt kvoteringskonto med en megler-forhandler. du inngår en tilsvarende kredittavtale, hvor du ble kreditor mot megleren og han, i sin tur, en låner fra deg. Hva tror du skjer øyeblikket du åpner en stilling. Leier megleren beløpet til interbankmarkedet. Ja, han kan gjøre det. Men han kan også bestemme seg for å matche det med en annen ordre med samme beløp fra en annen av sine kunder, siden bestått bestillingen via interbanken betyr å betale en provisjon eller spredning. Ved å gjøre det, fungerer megleren som en markedsfører. Gjennom komplekse matching systemer, kan megleren kompensere ordrer av alle størrelser fra alle sine kunder mellom hverandre. Men siden bestillingsflyten ikke er en null-likning - det kan være flere kjøpere enn selgerne til en viss tid - megleren må kompensere for denne ubalansen i bestillingsboken sin posisjon i interbankmarkedet. Åpenbart har mange av disse formidlingsfunksjonene vært betydelig datastyrt, kutte ut behovet for menneskelig inngrep. Megleren kan også ta på seg risikoen. tar den andre siden av denne ubalansen, men det er mindre sannsynlig at han antar hele risikoen. På den ene siden kan statistikken som viser flertallet av detaljhandelen forexhandlere som mister sine kontoer, bidra til appell av en slik forretningspraksis. Men på den annen side er spredningen der den virkelige sikre og lavrisiko-virksomheten ligger. Richard Olsen forklarer markedsførerens forretningsmodell bedre enn noen andre: I fx har du et bredt spekter av spillere med et tilsvarende bredt spekter av oppfattede mulighetssett. Men spilleren med kortest mulig interesse er markedsfører. Og som motpart til enhver handel er han mesteren. Markedsføreren tjener sin fortjeneste fra et uendelig lite spredning, og spredningen har en så kort holdbarhetstid. Hvis det til en gitt pris er like store deler av kjøpere og selgere som kommer inn i markedet, har markedsmakeren det enkelt. Men dette er en rask, over-the-counter markedet kjøpere og selgere donrsquot kommer i vanlige, offsetting bølger, og når de kommer, de alle må håndtere gjennom markedsfører. Den primære målsetningen er å begrense risikoen (egen) og dekningskostnadene (egenkapitalen). Han må fjerne bøkene sine så raskt som mulig for å redusere risikoen, han vil legge av handler innen fem sekunder, 10 sekunder eller 10 minutter. Og for å avlaste lagerbeholdningen vil han flytte prisen for å tiltrekke seg kjøpere og selgere. Informasjonen er i prisen, men hva er det å fortelle oss Er Forex et null-sumspill Ed Ponsis svar på dette kontroversielle spørsmålet kaster noe lys inn i et emne som ofte misforstås: Det er en misforståelse blant noen handelsmenn at hver handel må ha en vinner og en taper. . anta at du går inn i en lang posisjon på EURUSD, og ​​samtidig tar en annen handler en kort posisjon i samme valutapar. Mekleren samsvarer bare ordrene og samler spredningen. Dette er akkurat hva megleren ønsker, for å holde hele spredningen og opprettholde en flat posisjon. Betyr dette at i det ovennevnte scenariet må en part vinne, og man må miste. Ikke i det hele tatt, faktisk kan begge handelsmenn vinne eller miste, kanskje en har inngått en kortsiktig handel, og den andre har inngått en langsiktig handel. Kanskje den første handelsmannen vil ta fortjeneste raskt, men det er ingen regel som sier at den andre handelsmannen må stenge sin handel samtidig. Senere på dagen, reverserer prisen, og den andre handelsmannen tar også fortjeneste. I dette scenariet tjente megleren penger (på spredningen) og begge handlende gjorde det også. Dette ødelegger den ofte gjentatte misforståelsen at hver Forex-handel er et null-sumspill. Fra forrige kapittel vet du allerede at Forex trading har sine transaksjonskostnader (mer informasjon om handelskostnader i neste kapittel A03). Alene disse kostnadene hindrer at bestillingsflyten blir en absolutt null-ligning fordi innføring og utgang av markedet ikke er gratis: hver gang du handler, betaler du minst spredningen. Fra dette perspektivet er bestillingsflyten et negativt sumspill. Som du ser fra ordreavstemningsmekanismerne som meglere bruker, er ikke alle detaljhandelsordrene handlet på interbankmarkedet og er dermed ute av de offisielle omsetningsestimatene. Vær også oppmerksom på at ut av hele volumet som utføres i valutaveksling, anses bare en del som spot-forex, rundt 1,9 milliarder dollar i henhold til BIS 2007-undersøkelsen. I Forex er det en annen type meglere merket quotnon-dealing-deskquot (NDD) meglere. De fungerer som en kanal mellom kunder og markeds beslutningstakere forhandlere. Mekleren ruter kundene til en annen fest som skal henrettes av markedsføreren. For denne servicemegleren betaler vanligvis gebyrer og er kompensert av markedsføreren for transaksjonene som de ruter til deres handlebord. Som du ser, enten handel med en markedsfører eller med en NDD megler. bestillingen din ender alltid opp i et håndteringsbord. Sammenlignet med de nevnte meglerhusmodellene, gir ECN-meglere samlet innkrevde valutakurser fra flere interbank - og ikke-interbankaktører som kjøper og selger gjennom plattformen. Med en slik plattform er alle deltakere faktisk markeds beslutningstakere. Foruten handel direkte, anonymt og uten menneskelig inngrep. hver deltaker sender en pris til ECN, samt en bestemt mengde volum. og deretter distribuerer ECN den prisen til de andre deltakerne. ECN er ikke ansvarlig for utførelse, bare overføring av ordren til håndteringsdisken hvor prisen ble tatt. I dette systemet er spreads bestemt av forskjellen mellom det beste budet og det beste tilbudet på et bestemt tidspunkt på ECN. I denne modellen kompenseres ECN med gebyrer belastet kunden og til slutt en rabatt fra handelskortet basert på mengden av volum eller bestillingsflyt som den er gitt fra ECN. Det er viktig å påpeke at en ECN vanligvis viser volumet som er tilgjengelig for handel for hvert bud og tilbud. slik at næringsdrivende vet hva maksimal handel kan plasseres. ECN-volum er bare en refleksjon av hva som er tilgjengelig på en ECN. ikke i det totale markedet. Markedsførerens ansvar er å gi likviditet til alle sine kunder under alle forhold. For å lykkes som handelsmann, bestemmer den ikke om du handler gjennom en markedsfører. non-deal-desk eller ECN megler. Forhandlingsmegling krever imidlertid en due diligence, særlig når det gjelder regulering, gjennomføringshastighet, verktøy, kostnader og tjenester. Så du vil gjøre det bra å undersøke grundig hvilken som helst megler du planlegger å bruke. Se brosjyren for nyhetsbrev fra BrokersFDM for å holde deg informert om de siste utgivelsene i Forex Industry-alt om plattformer, regler, priser og mye mer. Major spillere i Forex-markedet En av grunnene til at det er så høyt likviditetsnivå i forexen markedet, selv for mindre valutaer, er at bankene kontinuerlig lager salgsordre og innkjøpsordre for valutaer. Når de virkelig store bankene er aktive på valutamarkedet, er det ikke uvanlig at en enkelt transaksjon omfatter flere milliarder valutaenheter. Examples of other significant players in the foreign exchange market are currency brokers, hedge funds, retirement funds, insurance companies, and even some large corporations whose primary business isn8217t found within the financial sector. Central banks chiefly attempt to influence the pricing of currency by adjusting interest rates, not by actively engaging in large-scale currency trading, but they still do influence the market and thus count as significant players. The interbank market The interbank market comprises approximately 40 of all foreign exchange trade world-wide. It is not uncommon for individual transactions here to encompass several billion units of currency. The three major parts of the interbank market are the spot market, the forward market and SWIFT transactions (SWIFT Society for World-Wide Interbank Financial Telecommunications). The interbank market is the top level of the foreign exchange market, and this is where the major banks do their currency trading. A banks access to the market depends on the size of their line, i. e. how much money they are trading with. Major banks can trade directly with each other, but using electronic broker platforms is also common. Two examples of really large electronic broker platforms utilized by major banks are Thomson Reuters Eikon and Electronic Broking Services (EBS). As of 2015, over one thousand large banks are connected to either one or both of these platforms. At this top level of the foreign exchange market, the spread between a seller8217s ask price and a buyer8217s bid price tend to be extremely small compared to the spreads found at lower levels of the FX market. Examples of large currency traders at the interbank market level National central banks As mentioned above, central banks usually attempt to influence the price of a currency by adjusting national interest rates, not by making currency purchases. Exactly why and how a national bank will act varies from country to country, and also over time. In some countries, the central bank is tasked to keep the national currency stable in value against another currency. In many other countries, the currency is allowed to float against other currencies. It should also be noted, that for many central banks of today, reach certain goals for inflation is the chief task, rather than keeping the national currency stable against other currencies. While trying to fulfill this obligation, the national central bank may carry out certain acts that eventually impacts the FX market as well. Bureaux de change When the average person thinks about exchanging currency, he or she probably think about the currency exchange kiosks that are available at airports, international train station hubs, and other areas where there is a large number of travelers in need of changing one currency for another. This type of business, often referred to as bureaux de change . will accept small transactions and they money they hand out typically goes to end users that intend to spend them rather than hold on to them for speculative purposes. The two most common transaction types are cash cash or debit card credit card cash. Money transfer Remittance offices Money transfer business, including remittance offices, typically targets individuals and small companies that need to transfer money from one country to another. In many cases, a currency conversion will take place, where currency is transferred from the local currency of the sending office to the local currency of the receiving office, although using a major currency such as USD or EUR in both ends is also common. Even though each transfer is typically small, remittance businesses and other money transfer companies can still be pretty significant players on the FX market if their transaction volumes are large. Two examples of companies with huge transaction volumes are Western Union and UAE Exchange. Remittance offices are typically used when a person lives and works in one country, and wants to send money to family or friends in another country (usually the sender8217s country of birth). In 2014, the overall global remittance figure exceeded the equivalent of 580 billion USD, of which remittance worth approximately 436 billion USD went to developing countries. It is not uncommon for remittance offices to also function as bureaux de change for the local population. Companies that need to pay their bills in a foreign currency When a company needs to pay a bill in another currency than what it8217s holding, it must carry out a currency exchange. It is not unusual for a corporation to be headquarter in one country, have staff to pay in several other countries, and order goods and services from yet other parts of the world. In today8217s world, with huge corporations engaged in international trade, this is clearly a part of the FX market. Even though each individual transaction of this kind tend to be small and in it self have no significant impact on the FX market, a lot of traders still try to keep an eye on the flow of currency created this way because it has been known to be an important indicator of what8217s to come. Of course, if enough people believe something to be an indicator, it can turn into a self-fulfilling prophesy, Fund managers can use FX trading is one of several methods to increase the value of the assets they have been tasked to manage. Also, fund managers may have to convert one currency into another to be able to pay for assets they wish to buy for the fund, e. g. stocks or other financial instruments. In this group of FX players, we don8217t just find traditional funds and retirement funds, but also the infamous hedge funds. The FX speculation carried out by hedge funds garnered a lot of attention in the 1990s. Hedge funds that control the equivalent of billions of USD can set things in motion that are difficult even for a national central bank to hinder, especially if there are major lenders available ready to boost the resources of a hedge fund even further. Retail currency trade through brokers and banks The advent of internet has helped create a situation where retail currency trade through brokers and banks online has become a growing part of the FX market. This piece of the puzzle is still small, but it is growing quickly. Within this category, we find the subcategory market makers. This is a company that trades directly with the client rather than acting as a broker. Because of this, currency prices are set by the company rather than by third parties. Navigation: Popular Currencies Other InstrumentsFounded in 2013, Binary Tribune aims at providing its readers accurate and actual financial news coverage. Vårt nettsted er fokusert på store segmenter i aksjemarkeder, valutaer og råvarer i finansmarkedene, og en interaktiv inngående forklaring av viktige økonomiske hendelser og indikatorer. Finansiell risikoopplysning BinaryTribune vil ikke holdes ansvarlig for tap av penger eller skade forårsaket av å stole på informasjonen på dette nettstedet. Handelsforex, aksjer og råvarevarer har høy risiko og kan ikke være egnet for alle investorer. Før du bestemmer deg for å handle utenlandsk valuta, bør du nøye vurdere investeringsmålene dine, nivået på erfaring og risikovillighet. Cookie Policy Denne nettsiden bruker informasjonskapsler for å gi deg den aller beste opplevelsen og å kjenne deg bedre. Ved å besøke nettstedet vårt med nettleseren din for å tillate cookies, samtykker du i vår bruk av informasjonskapsler som beskrevet i vår personvernpolicy. Kopier Copyright 2017 mdash Binær Tribune. All Rights ReservedSocial Media: The Next Major Forex Player If I were to ask you to put a face to the major players involved in foreign exchange, youd probably think: Male, 50s or 60s, graying at the sides, stern faced, three pieced suit, European. Right or wrong, Id bet any currency you want that you didnt conjure up a 25 to 35 year old male with long hair, jeans, and some extra cash to burn on the side. Were hunting for awesome startups Run an early-stage company Were inviting 250 to exhibit at TNW Conference and pitch on stage Yet, if social media continues to infect the forex market as it has begun to do, the latter image could very well be the face of the next major FX player. How could this be Lets backtrack slightly to put things in perspective. When people refer to the Major Players of forex, theyre usually referring to any one of the following six institutions: Central Banks Control countries monetary policy with the attempt to grow their respective domestic economies. Banks Trade billions each day in hedging maneuvers or in speculation attempts to capitalize on price fluctuations. Multi National Corporations With global business operations, forex is an excellent tool for MNCs to mange payments of international accounts. Hedge Funds The massive liquidity of forex makes it an irresistible market for large fund managers to dedicate significant portions of their portfolios toward currency speculation. Retail Brokers Usually individuals or small groups managing multiple accounts for a total daily trading volume averaging in the billions. Speculators These are the individual traders who attempt to profit through the close watch of currency pair movement by buying or selling pairs based on pricing trends. Although forex is technically a completely free market in theory leaving all six major categorical players operating on a level playing field there remains a perceived difference, in much of the publics view, between the first five institutional players and the individual speculatortrader. Having an a prior understanding that every major player has their own modus operandi in foreign exchange (central banks - stabilize, MNCs hedge, fund managers speculate etc.), many would-be traders believe that the individual speculator suffers from a significant handicap next to these forex juggernauts in two key respects. First, your average individual trader often lacks the deep financial coffers available to larger institutions, affording them a far smaller margin for error. In an aggressive bull market, such security protection can lead to risky pair movement trends triggered by larger institutions that individual traders should be more cautious of, when considering whether or not to jump on the trend wagon. Of course free market defenders will say that individual traders should know better and be more incisive in their trading, pinpointing the particular nature of specific catalysts driving major market shifts instead of behaving more like a sheep in a wolf pack. The fact remains however that the individual trader needs to proactively search for the what, when and where of market influencing forces while larger institutions have entire teams dedicated to these tasks. Which bring us to our second handicap, mainly lack of manpower and the subsequent knowledge gap. Large institutions have top professionals scouring the news for trend indicators and are perpetually planning their strategies based on informed daily, monthly and quarterly outlooks while at the same time maintaining a diligent watch for unforeseen game changers. Certainly the same information (if not the expert factorial analysis) is out there for the sophisticated trader to pick up himself. However, for the uninitiated, who have no clue as to what to be looking for, let alone where to find it, this reality created a stigma fostering trepidation amongst would-be traders and a degree of cynicism amongst novices. So, the rise of the internet saw the dismantling of one barrier preventing average people from entering forex (lack of adequate funds to afford a brokering service), only to be replaced by another (lack of knowledge and resources for informed and influential trading). In some ways, this new barrier was seen as even more restrictive than its predecessor in that it took the form of a perception. Born and harbored by the online user themselves, in their mind, online brokerages were viewed as borderline versions of respectable brokerage houses at best, or a slightly more dressed up version of online gambling at worst. However, just as the advent of the internet has removed the physical barrier to forex, social media is steadily removing the perceptual barrier, and all accompanying stigmatisms to boot. The ability to collaborate trading strategies and market predictions while tapping the overall global knowledge base, are all advantages social media is bringing to the table for online trading firms. Social media established the infrastructure necessary for a truly global online forex community that could eventually lead to a virtual collective trading block, matching (and potentially dwarfing) the trading power and influence of those major institutions we mentioned earlier, when it comes to driving market shift. At this point, any predictions about the long term effects of social media on global forex remains speculative at best, but there is no denying that current trends are making such an eventuality seem ever more likely. To illustrate these trends well take a look at various social media efforts of some leading forex service providers in the online world, to see how each of them are using social media to change the way people trade: eToro eToro is an online broker, connecting its internal community via a built in chat feature to their platform. The chat allows eToro members to canvas anyone else on the platform for insights into choice currency pairs, daily trends, trading strategies or anything else people are willing to share over a chat network. They also provide an inside look at their top traders current positions on major currency pairs, giving new traders a peak at whats hot amongst the pros. Currensee Currensee is not an online broker but rather an information sharing platform. Its goal is to make it easy for traders with similar trading interests to find each other and connect. Connected traders from different parts of the world not only share insights and strategies, but can actually see each others positions in an easy to read layout, allowing them to collaborate efforts in a team-like framework. Like eToro though, you have to be a member in order to take advantage of their service. Easy-Forex easy-forex is an online dealer who opted not to reinvent the wheel, and instead has taken full advantage of all major social media outlets to create a highly active community of traders. YouTube is used to post recaps of yesterdays activity and expected trends for the coming trading day, while a daily blog provides expert views and advice on the latest news and events. An active discussion group is maintained on LinkedIn and is used to engage other industry experts while forming strategic connections at the same time. Facebook is used as a central hub for their community providing easy-forex with a direct line of communication with its members and also gives members a way of connecting with each other. Twitter as well is used as a quick way to disseminate real time trading updates to their followers in the form of news, tips and any other useful tidbit able to be summed up in 140 characters or less. Using the most popular third party social media outlets instead of in-house platforms has significantly broadened easy-forex reach, allowing them to experience significant community growth since beginning their social media drive. Daily Forex Daily Forex is also an information service and does a decent job of making order out of chaos. By providing guides and reviews for the many forex resources on the web, Daily Forex helps online users evaluate the various brokers, courses, auto trading platforms and signal providers, so users can choose what best suits their individual needs. They also post news updates and informative articles on everything to do with forex. All these social media efforts add up to a major trend shift in the focus of online forex service providers. Aware of the stereotypes created when forex suddenly opened up to the average person, Online trading companies are quickly racing to close the gaps that make individual trading any less of a rewarding experience than that of trading with a major institution. Theyre also coming to the collective conclusion that social media is the best route to achieve this goal. Strategies like the ones we depicted, especially those that keep an eye out for the most popular current social media tools like Facebook, LinkedIn and Twitter, have the best chance of not only bringing online forex to the same respected level as that of a traditional brokerage house, but can even go as far as to create a new breed of major player in the FX market, one of the people and for the people. Cmon, just the possibility of seeing central bank officials in jeans and T-Shirts is enough to want this to work. Disclosure: Ayelet Noff is the founder of Blonde 2.0, a new media PR agency that handles Easy-Forexs social media activity.